El servicio de la deuda familiar ya se lleva uno de cada cinco pesos de ingresos y empieza a recortar el consumo

El indicador resulta elocuente por sí mismo: los pagos de capital e intereses de los créditos contraídos por las familias argentinas absorben el 20% de los ingresos totales del hogar, una proporción que incluye tanto los salarios formales como los ingresos informales. Así lo señala un informe reciente de la consultora Eco Go, elaborado a partir de la Central de Deudores que publica el Banco Central de la República Argentina con corte a junio de 2026. La cifra, que se ubica ocho puntos por encima de la registrada un año antes, casi duplica el peso que las tarifas de servicios públicos tienen sobre el presupuesto familiar y describe un cuadro en el que el endeudamiento dejó de ser una herramienta de financiamiento para convertirse en una restricción al consumo.

El fenómeno se refleja con crudeza en la mora. La cantidad de personas con cuotas atrasadas pasó de unos 4 millones a fines de 2024 a cerca de 21 millones a mediados de 2026, lo que implica que se quintuplicó en aproximadamente un año y medio. La consultora aclara que ese salto no pone en riesgo la solvencia del sistema financiero, pero sí recorta de manera directa el margen de gasto de los hogares y, en consecuencia, la velocidad con la que puede repuntar el consumo masivo.

La mora, crédito por crédito

• Préstamos personales en bancos: 15,9% de mora sobre el saldo.
• Créditos prendarios (garantizados con el bien financiado, normalmente un vehículo): 7,7%.
• Créditos hipotecarios: 1,6%, el segmento más ordenado del sistema.
• Créditos comerciales otorgados bajo CUIT personal (Código Único de Identificación Tributaria, es decir, a nombre de una persona física), como los que ofrecen cadenas de electrodomésticos: 27,9%.
• Créditos no bancarios para personas (incluye fintech, es decir, empresas de tecnología financiera, y billeteras virtuales): 33,3%, más del doble del 15,2% que presentan las empresas en ese mismo segmento.

El crédito no bancario fue el gran protagonista de la expansión reciente. Su participación en el crédito al consumo pasó del 16% a principios de 2024 al 25% actual, en parte porque ofreció tasas más atractivas para colocar pesos que las cuentas corrientes y las cajas de ahorro tradicionales. En paralelo, la cantidad de deudores de ese segmento saltó de 3,5 millones a 5,3 millones en poco más de dos años, y la de personas que ya contaban con deuda bancaria y sumaron deuda no bancaria se elevó de 4,7 millones a 7,6 millones en el mismo período.

Cuando el crédito financia la herramienta de trabajo

Eco Go advierte que el cuadro se agrava por un cambio estructural en las formas de trabajo. Cuando una persona se desempeña como independiente, informal o a través de plataformas digitales, el capital de trabajo —el vehículo, la moto, el teléfono o la maquinaria— deja de ser responsabilidad de un empleador y pasa a recaer sobre el propio hogar. Si el balance familiar se deteriora, también se deteriora el instrumento con el que esa persona genera ingresos, y la dinámica se acelera en un mercado laboral con menor peso del empleo formal asalariado y mayor presencia del trabajo por cuenta propia.

La mora, según los datos disponibles, comenzó a descomprimirse levemente desde marzo, mediante refinanciaciones negociadas caso por caso entre entidades y deudores. Para los analistas de la consultora, el escenario más sensible de aquí en adelante depende del comportamiento del precio del barril de petróleo: si los valores internacionales se sostienen o suben, mejora la dinámica de ingresos en sectores exportadores y se aliviaría la presión sobre los hogares; si caen con fuerza, el cuadro de morosidad podría volver a endurecerse y prolongar el freno al consumo que hoy describe el indicador de servicios de deuda.